开运官网 “小鱼易连”上市对赌失败 奇安信“追债”: 提2.9亿元仲裁

发布日期：2026-06-19 04:01    点击次数：162

6月15日，网安龙头奇安信（688561.SH）的一纸公告，揭开了六年前一笔见利忘义投资的最闭幕局。这启事“上市对赌”失败而激发的股权回购纠纷，涉案金额高达2.904亿元，也让本就深陷功绩泥潭的奇安信，再次成为市集怜惜的焦点。

从“联袂布局”到“对簿公堂”，一笔2亿元投资的六年恩仇

6月15日盘后，奇安信发布公告，公司及全资子公司奇安信网神信息手艺（北京）股份有限公司（肯求东谈主）就股权回购纠纷向北京仲裁委员会拿起仲裁，案件已获受理，但尚未开庭。

肯求东谈主请求裁决被肯求东谈主赵兴国、孙文、Wenhui Yuan以其捏有的上海赛连信息科技有限公司（以下简称“上海赛连”）股权为限，共同支付股权回购价款本金2亿元及利息9021万元，系数约2.9亿元；并要求被肯求东谈主上海赛连承担连带奉赵包袱。

故事的起首是在2020年，彼时，云视频会议赛谈恰巧风口，老本蜂涌而至。但是，老本攀亲从来不是童话故事，尤其是当条件中写明了“退出息径”时。

凭证公告，2020年9月，奇安信及子公司以2亿元增资入股上海赛连，成为其鼓励。2021年12月，奇安信特出他投资者与上海赛连的创举鼓励赵兴国、孙文、Wenhui Yuan签署《鼓励公约》，商定上海赛连须在一如期限内完成及格初度公设备行，若未能如期完成，创举鼓励应履行股权回购义务。

由于上海赛连未能按约完成上市，奇安信屡次向被肯求东谈主发出回购见告，但对方于今未履行回购义务，奇安信认为已组成严重走嘴，遂拿起仲裁。

云尔高慢，“小鱼易连”的运营主体上海赛连设置于2016年，以安全果然的自主手艺，打造“高安全·超和会·全相接”云视频，为政府、政法、金融、磨真金不怕火、医疗等行业及企业用户提供数字化作事。凭证IDC《中国视频会议与湮灭市集追踪论说（2019年、2020年和2021年）》，小鱼易连蝉联中国网罗会议市集占有率第一。

天眼查APP高慢，从2017年驱动，上海赛连先后完成了六轮融资，投资方包括腾讯投资、创维集团、真格基金等。其中，2020年11月，上海赛连文告完成4亿元D轮计谋融资，由网罗安全巨头奇安信集团领投，上海国和投资、金浦投资等机构跟投。

股权方面，赵兴国为上海赛连实控东谈主，捏股比例为17.24%；Wenhui Yuan和孙文区分捏有13.24%、1.5%的股权；腾讯控股旗下的林芝利创捏有11.26%的股权；奇安信捏股比例为0.92%。

只不外，推行却未能如老本方所愿。在云视频会议这条赛谈上，小鱼易连需要面临来自Zoom、腾讯会议、华为等国表里巨头的热烈竞争。这些大厂资金浑朴、生态完善，在市集干预和价钱上都相配有上风，给孤立的中袖珍云视频作事商带来了深广的盈利压力。跟着监管环境变化及行业竞争加重，上海赛连未能跨过上市的门槛。

对于这次仲裁背后的纷争，蓝鲸新闻致电奇安信，公司示意，对赌公约上写得挺明确的，开云中国2026世界杯手机版入口但莫得给咱们支付这笔钱，一直在催收，莫得用率，自后就走了法律措施。若是仲裁判咱们得手后，咱们也要作念财产保全，比如冻结账户，包括几个连带的鼓励，可能时分会比拟漫长。

对于“小鱼易连”当今筹划近况，奇安信对蓝鲸新闻示意，那时跟咱们签对赌的时候，是要上市，但莫得按时上市，自后的发展应该也平日，当今平日商业，后续咱们对该笔投资作念了钞票减值，第三方评估以为发展一般。

蓝鲸新闻拨打天眼查上表露的上海赛连的关连电话，该电话为空号。

对于奇安信与上海赛连的仲裁纠纷，北京市华城（深圳）讼师事务所搭伙东谈主韩艳艳对蓝鲸新闻示意，因为仲裁过程是不公开的，尤其是本次的股权回购纠纷刚刚驱动仲裁经由，是以无法洞悉被肯求东谈主未践约回购的具体原因，可能两边对于是否触发还购条件存在争议和不对，也有可能未在合理时期群众权，不外联接当今的市集环境，存在较大可能性的原因应该是被肯求东谈主不具备践约能力，开运官网也莫得践约的意愿和本体行径，是以最终导致了肯求东谈主标的北仲发起仲裁经由。

韩艳艳认为，这个因为波及实体的审理，仲裁请求能否设置，即案件是否会败诉等，若是最终肯求东谈主方胜诉，因为案件金额深广，会波及践诺的问题，就要看最终承担包袱的一方本体能够践诺到的钞票有若干了，践诺难的问题困扰实务界良久，这个问题的谜底省略率不会很乐不雅。嗅觉案件即使胜诉，因为涉案金额共计2.9亿元，数额深广，猜测最终践诺到的金额也不会零碎理念念。

网安龙头泥足深陷，功绩失速与高欠债隐忧

若是说2.9亿元的仲裁案是奇安信对外投资“踩雷”的缩影，那么其本人的财务数据则揭示了更严峻的里面危境。手脚也曾的科创板明星，奇安信连年来正履历着粗重的阵痛期。

云尔高慢，奇安信设置于2014年，当今专注于为政府、企业，磨真金不怕火、金融等机构和组织提供企业级网罗安全手艺、产物和作事，关连产物和作事已诡秘大大都中央政府部门、中央企业和大型银行。

提及奇安信，就不得不提到它的“曾用名”360企业安全，手脚360集团旗下负责企业安全业务的公司，奇安信的创举东谈主皆向东曾被称作360的“二号东谈主物”，与360董事长周鸿祎并肩战役。

2019年4月，360集团和奇安信完毕了合作，360文告以37.31亿元将其所捏有的奇安信22.59%股权转让给中国电子旗下公司，并收回给奇安信的360品牌授权。360完成了其所捏奇安信所有股权的转让，奇安信也精致从360中孤立出来。

蓝鲸新闻珍贵到，自2020年上市前，奇安信就如故一语气赔本三年，直到2022年，奇安信才扭亏为盈，归母净利润为0.57亿元。只不外盈利的画面只保管了两年，在2023年归母净利润微增至0.72亿元后，奇安信的功绩开启了“失速”模式。公司营收从2023年的64.24亿元下滑至2025年的43.92亿元，其归母净利润则是在2024年、2025年一语气赔本，区分为-13.79亿元、-12.87亿元，两年内奇安信累计赔本已接近27亿元。与此同期，在代表公司真正盈利能力的扣非净利润方面，奇安信却如故一语气赔本9年，累计赔本71.57亿元。

奇安信在2025年财报中坦言，受宏不雅环境及政府财政紧缩影响，客户普遍削减IT预算，口头宽限情况杰出，行业价钱竞争趋于尖锐化。连年来，奇安信的销售毛利率也并不解析，有下滑趋势，2023年至2026年一季度，公司销售毛利率区分为65.38%、55.99%、50.32%和53.99%。

进入2026年，奇安信功绩依旧未能回暖。本年一季度，公司营收为7.17亿元，同比微增4.44%；归母净利润赔本3.88亿元，同比高涨7.08%。

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对于这次仲裁事件对公司的影响，奇安信在公告中称，鉴于案件尚未开庭审理，暂时无法判断该仲裁对公司本期或期后利润的具体影响。

奇安信对蓝鲸新闻示意，径直对功绩影响可能并不大，更多的是缓解现款流；疫情后公司受到冲击比拟大，近两年毛利也有点下跌，举座定制化东西成本挺高的，客户议价权也比拟高，前期大喊大进账款也蓄积了一些，收回的情况也不是零碎好，前边的一些问题也在这几年逐渐浮现出来了，业务这块公司本年还会络续拓展AI安全领域，也在找新的老本运作契机。

比赔本更辣手的是高悬的债务压力。本年一季度，奇安信货币资金为15.97亿元，短期告贷为20.43亿元，一年到期的非流动欠债为1.47亿元，恒久告贷为7.13亿元。此外，奇安信应收账款已从2020年的18.59亿元高涨至2025年的50.6亿元，而其应收账款坏账损失也从7331.49万元增至5.6亿元。

对于奇安信而言开运官网，催讨2.9亿元固然成心于改善现款流，但面临刻下的欠债和捏续赔本，这场讼事的胜诉随机并弗成不休燃眉之急。（蓝鲸新闻）